Моделювання та управління ризиком вексельних зобов’язань
Dspace iRKNEU
Переглянути архів Інформація| Поле | Співвідношення | |
| Title |
Моделювання та управління ризиком вексельних зобов’язань
Modeling and management of Risk in Bill of Exchange commitments Моделирование и управление риском вексельных обязательств |
|
| Creator |
Долінський, Леонід Борисович
Dolinskyi, Leonid Borisovich Долинский, Леонид Борисович |
|
| Subject |
Вексельний обіг
економіко-математичне моделювання ризик вексельних зобов’язань кредитний ризик фондовий ризик дохідність логіко-ймовірнісний підхід bills-of-exchange circulation economic mathematical modeling bills-of-exchange commitment risk credit risk stock risk yield logical-and-probabilistic approach Вексельное обращение экономико-математическое моделирование риск вексельных обязательств кредитный риск фондовый риск доходность логико-вероятностный подход 330.131.7:336.777 |
|
| Description |
Дисертація містить результати дослідження процесів вексельних розрахунків в Україні з урахуванням невизначеності, розпливчастості, конфліктності і породжуваного ними ризику. В роботі розбудовано концептуальні підходи, методи аналізу та моделювання вексельного обігу й, зокрема, розроблені концепція та інструментарій аналізу, математичного моделювання та управління ризиком вексельних зобов’язань. В результаті проведеного якісного аналізу виокремлено два принципово різних типи вексельних ризиків: фондові ризики, що притаманні векселю як цінному паперу, та кредитні ризики, що притаманні векселю як кредитному інструменту. На основі логіко-ймовірнісного підходу побудовано модель оцінки інтегральної ймовірності неплатежу за векселем, яка дозволяє адекватно обчислювати премію за ризик та дохідність вексельних операцій. Запропоновано комплексну методику аналізу та управління кредитними ризиками вексельних зобов’язань і розроблено відповідне програмне забезпечення для підтримки прийняття фінансових рішень у вексельних розрахунках. A dissertation offered for the scientific degree of Candidate of Economics in specialty 08.03.02 – Economic Mathematical Modeling. – The Kyiv National Economic University, Kyiv, 2002. This dissertation contains the results of research into processes of bills-of-exchange payment in Ukraine, taking into account the uncertainty, vagueness, conflict and the risk generated by them. The conceptual approaches and methods of analysis and modeling of bills-of-exchange circulation are developed in this work, these involve in particular the methodology and tools used in analysis, mathematical modeling and management of bills-of-exchange commitment risk. As a result of the conducted qualitative analysis two basically different types of bills-of-exchange risk were distinguished: stock risk originating from bills-of-exchange being a security, and credit risk from characterizing them as a credit instrument. The model of estimation of integral probability of non-redemption of bills-of-exchange is based upon a logical-and-probabilistic approach and allows adequately calculation of risk premium and bills-of-exchange activities yield. The complex methodology of analysis and management of credit risk in bills-of-exchange commitment is presented and a suitable program for financial decision making in bills-of-exchange payment support is developed. Диссертация содержит результаты исследования процессов вексельных расчетов в Украине с учетом неопределенности, расплывчатости, конфликтности и порождаемого ими риска. В диссертации развиты концептуальные подходы, методы анализа и моделирования вексельного обращения и, в частности, разработаны концепция и инструментарий анализа, математического моделирования и управления риском вексельных обязательств. В результате проведенного качественного анализа классифицировано два принципиально разных типа вексельных рисков: фондовые риски, которые присущи векселю как ценной бумаге и кредитные риски, которые характерны векселю как кредитному инструменту. Для количественного анализа фондовых рисков применен инструментарий экономической рискологии. При этом количественной оценкой меры фондового риска векселя является многомерная величина, которая состоит из определенных абсолютных и относительных показателей степени риска ценной бумаги (в частности, среднеквадратичного отклонения, коэффициента вариации, семиквадратичного отклонения, коэффициента семивариации и т.п.). Математические модели оценивания векселя как фондового инструмента отображают тесную взаимосвязь между его основными рыночными характеристиками (в частности, между его рыночной стоимостью, доходностью и рискованностью). Моделирование вексельного фондового риска основывается на адекватных оценках доходности векселя. Поэтому в диссертации уделено внимание вопросам математического моделирования основных рыночных характеристик векселя. В результате проведенного научного исследования систематизированы основные подходы экономико-математического анализа векселя как ценной бумаги и усовершенствованы существующие классические модели оценки рыночной стоимости, доходности и величины абсолютного дохода вексельного обязательства с учетом особенностей вексельного обращения в Украине. Для моделирования и количественной оценки кредитных рисков применен логико-вероятностный подход. При этом количественной оценкой меры кредитного риска векселя является интегральная вероятность неплатежа по этому долговому обязательству, которая зависит от стратегии и, соответственно, сценария погашения векселя. Слагаемыми этой интегральной вероятности являются вероятности непогашения векселя для каждого из вексельных должников, которые определяются на основе статистических методов анализа финансовых коэффициентов (в частности, многофакторные методы анализа на основе Z-моделей, метод рекурсивного разбития, метод анализа денежных потоков). Данная модель оценки интегральной вероятности неплатежа позволяет адекватно определять премию за риск и доходность вексельных операций. Слагаемыми интегральной вероятности непогашения вексельного обязательства являются вероятности неплатежа по векселю для каждого из вексельных должников в соответствии с классифицированными этапами погашения. Данные вероятности в значительной степени определяются финансовым состоянием предприятий-должников. Для оценки их финансового состояния в диссертации используется комплекс статистических методов финансового анализа, в частности, многофакторный метод анализа финансовых коэффициентов на основе Z-моделей, метод рекурсивного разбития, метод анализа денежных потоков. Для удобства внедрения и практического применения полученных концептуальных положений и аналитических результатов диссертации предложена комплексная методика анализа и управления вексельными кредитными рисками и разработана соответствующая автоматизированная информационная система, которая основывается на сформированном комплексе экономико-математических моделей. Информационное, математическое и программное обеспечение задачи анализа и управления вексельными кредитными рисками предназначено для повышения эффективности процессов оценки степени вексельного риска, вычисления соответствующей величины премии за риск и реальной стоимости (необходимой цены покупки) векселя и поддержки принятия решений в вексельных расчетах. Предложенная комплексная методика анализа и управления вексельными кредитными рисками и автоматизированная информационная система, при соблюдении принципов построения данной информационной системы, открыты для дальнейшего усовершенствования, расширения функций и сферы применения. Полученные автором результаты открывают поле для дальнейших научных исследований в сфере вексельного обращения с использованием экономико-математических методов. Внедрение предложенных в диссертационной работе концепций и инструментария анализа, математического моделирования и управления риском вексельных обязательств позволит повысить эффективность процессов анализа и управления рискованностью и доходностью вексельных операций, что, в свою очередь, будет содействовать общему снижению степени риска и повышению ликвидности векселей, усовершенствованию механизма вексельного обращения и интенсификации украинского фондового рынка. |
|
| Publisher |
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
|
|
| Contributor |
Вітлінський, Вальдемар Володимирович
|
|
| Date |
2018-03-27T11:45:39Z
2018-03-27T11:45:39Z 2002-09 |
|
| Type |
Other
|
|
| Identifier |
Долінський Л. Б. Моделювання та управління ризиком вексельних зобов'язань : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.03.02 / Долінський Леонід Борисович ; Київ. нац. екон. ун-т. – Київ, 2002. – 19 с.
http://ir.kneu.edu.ua/handle/2010/24067 |
|
| Language |
uk
|
|